Bursa Publicat la 28.12.2009 12 comentarii
Cum a evoluat bursa in 2009 si care sunt perspectivele pentru 2010
Dupa dezastrul din 2008, nu existau prea multi analisti care sa spere ca in 2009 vom asista la o intoarcere a trendului de scadere a cotatiilor la BVB, trend inceput la mijlocul lui 2007 si continuat pana in februarie 2009, moment in care indicele BET era cu 82% mai mic fata de maxim, iar BET-FI scazuse cu 92% – cu alte cuvinte, cine a investit 100 de lei in SIF-uri in iulie 2007, in februarie 2009 mai avea doar 8 lei.
Mai mult, capitalizarea burselor din intreaga lume s-a redus de la $63 de mii de miliarde in octombrie 2007 la $28.7 mii de miliarde in februarie 2009, ceea ce inseamna o scadere de 54.4% - valoarea DJIA era cu 53% mai mica fata de maximul din octombrie 2007, indicele londonez FTSE 100 scazuse cu 47%, iar cel german DAX cu 55%.
Luna februarie 2009 insa, a reprezentat punctul de plecare al unuia dintre cele mai semnificative raliuri bursiere din istorie, in urmatoarele 10 luni DJIA castigand 60%, FTSE 54%, DAX 57%, BET 148% iar BET-FI 204%.
Totusi, aceste cresteri trebuie tratate cu moderatie pentru ca procentele sunt inselatoare - in cazul SIF-urilor spre exemplu, castigul de 90% din acest an vine dupa scaderea de 84% din 2008, ceea ce inseamna ca cine a investit 100 de lei in aceste societati in decembrie 2007, mai avea 16 lei in decembrie 2008, iar cresterea de 90% din 2009 a dus suma la 30.4 lei, cu aproape 70% mai mica decat cea investita initial.
Pentru a compensa o scadere de 84%, este necesara o crestere de peste 500%, adica de 6 ori (!!) – scadererile exagerate din 2008 fiind si motivul cresterilor uriase din 2009.
Cine a cumparat in februarie insa, a castigat in 10 luni echivalentul dobanzii bancare pe cel putin 5-6 ani. Mai jos evolutia din ultimii doi ani a bursei de la Bucuresti.
La ce trebuie sa ne asteptam in 2010?
In cazul BET – indicele care cumulaza cele mai reprezentative 10 companii cotate la BVB, este foarte greu de crezut ca performanta din 2009 va fi repetata, insa nu trebuie sa uitam ca desi a crescut cu 60% in acest an, valoarea sa se afla cu 57% sub valoarea maxima inregistrata in 2007, iar o crestere de 25-30% in 2010 este perfect posibila.
Aceasta crestre insa este conditionata atat de situatia sectorului bancar – Banca Transilvania si BRD au o pondere cumulata de 43.9% in BET – cat si de evolutia economica generala a Romaniei, o crestere a PIB de peste 1.3% cat estimeaza guvernul si o tinere sub control a deficitului bugetar, putand aduce cresteri semnificative pe bursa, fara sa egaleze insa performantele din acest an.
In cazul BET-FI – la fel ca in 2009, SIF-urile pot fi revelatia anului viitor cu conditia ca Senatul sa aprobe ridicarea pragului de detinere la 5% fara sa limiteze drepturile de vot la 1%. Daca acest prag va fi ridicat, este posibil ca aceste societati sa isi dubleze valoarea in 2010.
Evolutia bursei de la Bucuresti este in mare masura dependenta si de evolutia burselor de dincolo (in special de cea americana) iar o evolutie mai putin fericita a economiilor dezvoltate poate trage in jos si bursa romaneasca, indiferent de mersul economiei autohtone.
Cine gandeste pe termen lung insa (3-5 ani), poate profita de cotatiile actuale pentru a cumpara ieftin companii cu potential, fiind foarte probabil ca in urmatorii 4-5 ani sa vedem noi maxime la BVB. Atentie insa cum alegeti companiile in care investiti, pentru ca o crestere a indicilor nu inseamna cresterea tuturor actiunilor care intra in componenta acelor indici.
Unde investim in 2010? O sa scriu maine un articol pe aceasta tema.
PS: mai jos, o comparatie 2008 vs 2009 din punctul de vedere al evolutiilor bursiere. Anul trecut am condus in topul scaderilor, iar anul acesta cresterile nu sunt extrem de mari daca le comparam cu cele inregistrate in alte tari. Sursa: MSCI Barra
Cristian Orgonas, Timisoara, blogger din 2008. Am 10 ani experienta in Vanzari, Supply Chain si Achizitii, iar pe acest blog public articole pe teme economice.
28.12.2009, 12:33 pm
Foarte tare meseria asta.
Eu lucrez in constructii. Daca ar fi sa imi fac un business la fel ca baietii asstia ar trebui sa fie cam asa:
-iti fac o casa pentru o suma.
-daca iti cade in cap la cutremur e problema ta.
-poti sa iti faci o asigurare sa iti dea inapoi o suma de bani, daca nu da faliment inainte.(platesti lunar)
Asta e stiinta sau citit in stele? Daca totul merge bine castigi atat. Daca nu pierzi totul. Soarta!
Matei.
28.12.2009, 3:05 pm
deci in 2008 a fost un minim iar de acum incolo cotatiile bursiere vor creste?
28.12.2009, 11:32 pm
Camil: anul viitor, cresterile sunt mai probabile decat scaderile dar nimeni nu poate spune cu certitudine ce se va intampla
28.12.2009, 3:43 pm
Camil, bursa nu este o stiinta fixa. Ar putea foarte bine sa fie o crestere de scurta durata urmata de o prabusire mai urata decat cea din 2008.
Dar si pe scaderi se pot face bani… Daca vrei sa incerci iti recomand multa lectura plus 1000 de euro de care te poti dispensa (adica sa nu-i regreti daca-i pierzi).
28.12.2009, 9:40 pm
eram doar curios, nu ma pasioneaza speculatiile bursiere, mai ales la “talentul ” meu in afaceri
28.12.2009, 6:23 pm
eu nu pot sa trag nicio concluzie. n-am fost in stare sa vad cresterea asta furibunda, nici acum nu sunt.
probabil ca scaderile anterioare au fost prea mari raportat la ce au anuntat companiile ulterior. eu un comentariu global, nu strict legat de bvb.
totusi, se observa ca nu mai avem un trend ascendent puternic, mai mult parca suntem intr-un soi de range. e si foarte posibil sa lancezeasca pe aici o perioada.
util ar fi sa discutam resorturile si marile forte din domeniul financiar. precum si ponderea lor. sau poate nici nu e asa important din moment ce avem regula 20/80…
28.12.2009, 6:30 pm
insa, am impresia ca sub 8000 nu va mai trece DJI. totusi, as vedea posibila o scadere pana pe la 9000 (generic vorbind). mi se pare cam umflata gogoasa
ps: tot ce s-a intamplat pana acum arata foarte clar ca statele acorda un interes major pentru burse. ca ele nu vor cadea sub un anumit nivel datorita implicatiilor. nu stiu daca este parghia cea mai corecta, dar se pare ca e o parghie buna de control.
28.12.2009, 11:36 pm
jee: o corectie a DJIA pana la 9000-9500 ar fi sanatate curata in momentul asta
28.12.2009, 9:50 pm
Se anunta un an tulbure, in care inclusiv pentru America prognozele indica aprecieri mai ales in prima parte a anului. Psihologia investitorilor a luat-o inaintea economiei reale, si vor urma diverse “reality-checks” care vor slabi performanta burselor, din America pana in Romania.
BET-FI este intr-adevar un pariu cu probabilitate mare de succes.
Din pacate, romanii nu stiu inca sa isi faca si gestioneze un portofoliu. Multi spun ca intra pe termen scurt, prind castiguri bune, dupa care uita sa vanda si sa iasa din piata, de teama ca vor pierde alte profituri virtuale. Ulterior, actiunile respective si Bursa per ansamblu incep sa scada, romanul nu mai vinde sperand ca isi vor reveni, si dintr-un plasament gandit pe termen scurt se trezeste blocandu-si banii pana cand / si daca / va reveni pe profit.
Pentru un orizont de timp mai lung (3-5 ani), intr-adevar merita intrat in piata treptat.
28.12.2009, 11:34 pm
MW: si eu am impresia ca in SUA bursa a luat-o inaintea economei reale, sper sa nu se sara calul in 2010
29.12.2009, 7:50 pm
pana in martie,aprilie piata va stagna,
apoi depinde de rezulatele fundamentale pe Q4 2009,in sus sau in jos
30.1.2010, 10:02 am
[...] si faptul ca bursa de la Bucuresti a fost in topul scaderilor la nivel mondial in 2008, (detalii aici) iar acum, cu toate cresterile din ultimul an, indicii se afla la mare distanta fata de maximele [...]